Evian, CFA2024-06-18 14:43:45

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

trade 1 不对
其中的"Back-end month futures contracts"指的是期货合约中的远期合约，即那些到期日较远的合约。期货合约通常按照到期时间分为不同的月份，比如近月合约（front-month contracts）、中期合约（mid-month contracts）和远月合约（back-month contracts）。

如果long back-end futures contracts，则会在contango的情况下产生loss。所以trade 1不对。

B选项说的是策略2，我们要做多波动率，应该long option，不应该是sell。所以trade 2不对。

trade 3正确。选C。
C其实讲的是“expected to have double digit return”、“equity may decline”、“establish volatility exposure as a tail hedge”的情况下，应该看涨波动率，于是long a variance swap是可以的，而讲vega notional 设置为潜在损失是在讲vega notional 的定义：The vega notional represents the average profit and loss of the variance swap for a 1% change in volatility from the strike.
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