winterveil2019-02-24 19:28:54
书后option的第八题,synthetic cash为什么答案使用的调beta的方式而不是用synthetic
回答(1)
Dean2019-02-27 10:47:01
同学你好。当我们在讨论降低equity 的敞口时,有两种方式。
1.以beta为目标进行调整(现金beta为0)(图1)
2.以无风险资产为目标进行调整。(图3)
一般来说,我们说cash并不是指真正的现金,而是将其投资于短期的无风险资产。但是在这里,这道题目表述的不是很清楚,这里的cash到底是真正的现金还是指无风险资产。所以让人有些迷惑,那我们是按照无风险资产来做的算出来是650,而可能这个章节的作者是按照真正的现金来理解的。在考试时会更严谨,不会有歧义的。
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