张同学2024-06-05 10:49:21
张同学老师，这道题，butterfly spread不是指利率曲线的curvature变化吗，这道题考查哪个知识点，为啥是答案这种计算方法呢
回答（1）
suzhan2024-06-05 11:56:09
suzhan同学你好，butterfly就是收益率曲线曲度变化（curvature）所形成的一种图像。
positive butterfly（negative butterfly spread） 图像，呈convex，中间低两端高；
negative butterfly （positive butterfly spread）图像，呈concave，中间高两端低。
本道题考察的知识点就是butterfly spread的计算公式（如下图），这个公式需要理解butterfly spread其实就是比较短期与中期，中期与长期的spread， 那就是Ym-Ys + Ym-Yl = -Ys+2Ym-Yl
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