suzhan2024-05-29 12:29:38

同学你好，你这里提到的CDS curve其实就是针对CDS spread随着合约期限变化的曲线，横坐标就是maturity，纵坐标就是CDS spread。 曲线倾斜向上，就说明随着期限的增加，CDS spread是在增大的，说明了违约概率是在增大的。

Spread curve就是标的资产的收益率和benchmark之间的轧差反映到不同时间期限上所形成的曲线，CDS curve是它的一种情况。

关于凸性，其实是要知道标的资产和bencemark各自的情况，二者比较得来。 

最后想告诉同学，关于Spread curve，我们需要掌握的是它的特性和图像展示的意义。至于曲线的形态，那就是标的资产的各期限的收益、benchmark各期限的收益的数值来决定的，不同经济环境下，图形及趋势肯定是不同的。