Simon2024-05-28 13:19:56

同学，上午好。

题目要求计算one month VaR，而VaR在计算时的公式是（均值-K×标准差）。而且VaR是单尾，如果置信区间99%，那么对应K=2.33，表示（均值-2.33×标准差）

以下是计算债券VaR的步骤：

1. 先计算债券Volatility的偏离=（0-2.33×1.5%×根号21），1.5%×根号21是把dailiy volatility变为one month的volatility，2.33是99%置信区间对应的临界值。

2. 把Volatility的偏离转换成YTM的偏离，乘以YTM，也就是（0-2.33×1.5%×根号21）×2.85%，这样计算出来的就是one month 的△y

3. 利用修正久期公式，△P=MD×△y×P，计算出具体的VaR金额。P=75M×104.0175/100，MD=9.887，△y=（0-2.33×1.5%×根号21）×2.85%，全部代入公式，△P=75M×104.0175/100×[（0-2.33×1.5%×根号21）×2.85%]×9.887=3,520,739。所以一个月的VaR金额大约是3,520,739.