穆同学2024-05-12 22:37:45
穆同学老师，为什么买期权可以增凸性？ 图2含权债可以降久期不太懂。pu table是可以以X卖出债，D降OK。callable是因为如果p降会被行权，被以X买走债，所以d降？
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Simon2024-05-13 11:46:50
Simon同学，上午好。
凸性是涨多跌少，买期权只有在有利的情况下行权，所以行权赚钱，盈利是没有上限的，但是亏钱最多只亏一个期权费，也是上涨幅度大，下跌幅度少。所以买期权会增加凸性。
callable bond，利率下跌，债券价格上涨，公司行权，公司回购债券，投资人卖出债券，久期下跌。
putable bond，利率上涨，债券价格下跌，投资人行权，把债券卖还给公司，久期下跌。
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