Simon2024-05-11 15:04:39

同学，上午好。

总共有4种benchmark，其运用场景见截图。

Intraday属于对短期价格走势没有观点、希望在执行期内参与交易量的基金经理会使用，但此题是有观点的认为市场过度反应了，排除。

Post-Trade适合对于当日以收盘价估值或希望将对基准价格的追踪误差最小化的基金（例如，指数基金，被动投资者）的组合经理，排除。

干扰项是Price target，target price 28，但是由于目标价格28是在开盘前确定的股票公允价值，这个价格远远高于arrival price和decision price，也远远高于平均成交价格。如果以28的目标价格作为benchmark price就会高估交易员的表现。

所以用Pre-Trade交易前基准，即基准的参考价格在交易开始前就已确定。Pre-trade benchmark有四类，前收盘价、开盘价、决策价格和到达价格。其中，决策价格$23.01和arrival price$23.09都可以作为参考价格。但鉴于交易的目的是为了获得短期定价错误，交易urgency较高，才进行此笔交易，arrival price作为参考价格更合适。