曹同学2024-05-08 15:56:38
曹同学11题没看懂，唯一一个AA是正的，为什么要underweight。而且答案的第一种思路，北美也是低于基准的，为什么没选
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开开2024-05-10 09:56:03
开开同学你好，这题问根据表2，超配低配哪个地域的决策对整体基金层面的业绩的正贡献最大。
地域配置决策对应的是allocation，因此这一题就是让你算这三个地域的allocation哪个最大。因为表2是region-based, Brinson–Fachler micro attribution analysis的归因结果，因此allocation的计算公式应该用： allocation = （wp-wb)*(Rb-B)
North America = (10.84% − 7.67%)(16.47% − 22.67%)= −0.20%
Greater Europe = (38.92% − 42.35%)(25.43% − 22.67%)= −0.09%
Developed Asia and Australasia = (29.86% − 31.16%)(12.85% − 22.67%)= 0.13%
因此，Developed Asia and Australasia地区的allocation正贡献最大.
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所以原版书上的是写错了吗？应该是overweight而不是underweight
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另外，是说只要是region based，就都用BF micro 吗？
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题目没错，写的是overweight and underweight，它的意思是在配置权重上的主动权重的决策，即allocation的决策，因此算的就是allocation effect。
题目写了是micro attribute，而micro、macro attribution用的都是BF model
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我的意思是我截图的答案中，它说的是underweight asia，这里是不是错了
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developed Asian是underweight，指的是组合中在该板块的配置比benchmark在该板块的配置少。
也就是portfolio weight小于benchmark weight就是underweight
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