鸡同学2024-04-25 00:48:18
鸡同学这题我算出来答案，但是不理解为什么是美元的流出。最开始的六个月合约是担心欧元下跌，从而做空欧元做多美元。根剧汇率做多美元的现金流出是-25048800。过了三个月，平仓的话就是反方向，因此是做多欧元做空美元。根据汇率做空美元得到的现金流是25540200。为什么答案问的是美元的流出而不是流入呢？
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Fenton Chen2024-04-26 08:29:10
Fenton Chen同学，你好！
在t=0时刻，持有欧元资产，担心欧元下跌，所以以1.3935-19bp买入美元，在六个月后将拿到美元，相当于这时候投资者的资产以美元计价了。
过了三个月后相当于是要卖美元资产买欧元，所以要用1.421-21bp卖出美元
那相当于t=0时刻有美元资产 t=6个月时卖出美元这么一相减后，就是六个月后美元的盈亏
进行折现后就是3个月时刻美元的预计盈亏
望采纳，谢谢！
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张Simon2024-04-25 10:31:24
张Simon同学，上午好。
期初有200,000股，每股90EUR，最终这笔投资要从EUR换回USD，所以担心EUR贬值，那么会做空18 million EUR，时间是6个月（forward=1.3916）。然后时间过了三个月，卖掉了股票。那么，现在还多了份3个月做空18 million的forward。所以要反向再签一个long 18 million 的forward，时间3个月（forward=1.4189）。
买价是1.4189 USD/EUR，卖价是1.3916 USD/EUR，所以是USD的cash outflow
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哦哦 是不是只用站在EUR角度 然后把买卖时候的价格分别换算成美金比较就行
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对的，只用站在EUR角度，把EUR当成一件商品，是用美元来定价的即可。那么EUR买价高，卖价低，美元就是流出。
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