张Simon2024-04-23 11:07:31

同学，上午好。

这道题是说用exhibit 3中的fund天换掉amity fund里的20%，然后需要满足替换后的active risk是最小的。

因为active risk是衡量portfolio和benchmark的偏离程度的，portfolio和benhmark越像active risk就越小。

所以在替换时，要选和amity fund最像的fund去替换。也就是选与amity fund的covariance最大的一个去替换，选Ash。

因为covariance=σ1*σ2*ρ，如果σ不变，那么convariance越高，说明ρ就越大，ρ越大，说明二者越像。二者越像，active risk就越小。


然后解析里这段，covariance越小，说明绝对风险下降，但是ρ小，说明组合和bechmark不像，active risk就增加。