阿同学2024-04-22 17:02:55
阿同学请解释一下第3和5小问。谢谢
回答（1）
张Simon2024-04-23 10:44:34
张Simon同学，上午好。请把case信息提供下。截图中并没有和解析相关的case信息。
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贴了完整的题，谢谢老师。
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同学，上午好。
第3小问：
A和B基金有相似的active share和相似的持股数量，A基金有更高的active risk（和benchmark偏离更大，和benchmark更不像）。
例如benchmark，40%工商银行，60建设银行。
B基金，20%工商银行，80%建设银行。有20% active share（20%持股和benchmark不一样）
A基金，30%工商银行，50%建设银行，20%爱美客。有20% active share（20%持股和benchmark不一样），但是因为换行业了，和benchmark更不像，active risk更大些。
A.Fund A’s fees. 两只基金的fee是相近的。因为active share是类似的，因为active share是在持股方面，判断组合和benchmark的不一样程度，A和B active share类似，两只基金在个股上，差异差不多。那么收费就比较接近。A不选。
B.Fund A’s dispersion. 因为A的active risk更大，偏离更大，所以dispersion更大。B选项正确。
C.Fund B’s sector bets. 如果对行业bets，那么会押注某一个或某几个行业，那么和bechmark偏离会更大。但B基金的active risk很小。所以C选项不对。
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第5小问
题目要求是risk efficient，对于risk efficient的要求见截图。
如果active risk和return 都差不多，那么active share越大，也更加risk-efficient（因为一般来说，持股数量越少，active share越高。所以用更少的股票，就达到了同样的active risk和active return，说明更有效率。）
所以要挑active share最高的，选March
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