Simon2024-04-23 11:54:58

同学，上午好。

1.因为是欧洲人持有美元资产，所以担心美元贬值，他们会做空美元。

2.一个月前，美元资产的market value是2,500,000，所以，那时，会签1个卖2,500,000美元的forward。forward标价是0.8914+0.0030=0.8944（因为汇率标价形式是欧元，我买美元卖欧元，相当于dealer买欧元）

3.现在到期了（today），要从市场上按spot rate 买回2,500,000美元来平掉上一个forward，买美元，这是现金流流出2,500,000÷0.8875=2,816,901

4. 同时上个月签了一个卖美元的forward，今天要执行，预计今天有现金流流入2,500,000÷0.8944=2,795,170

5. 二者差值2,795,170-2,816,901=21,731,这是现金流net流出。

6.此外，现在，还要重新再开一个新的1个月做空美元的forward，但是现金流是下个月的，所以today还是暂时不考虑的。