Simon2024-04-22 13:29:05

同学，上午好。

关于本题目：

因为香港人持有ZAR资产，所以担心在汇率上ZAR 贬值，那么会short ZAR。如果对冲（也就是签订forward），那么是按照0.9275来卖出ZAR。

如果基金经理没观点，那么用0.9510（soot）和0.9275（forward）比较，如果按照0.9275，是卖的更便宜的，所以不对冲。

如果基金经理有观点，那么用0.93（观点）和0.9275（forward）比较，按照0.9275卖出，也是卖的更便宜的，所以不对冲。

而GBP，按照12.6550能卖的更贵，所以要对冲。



关于forward rate bias：

如果是forward discount，那么要long forward。

如果是forward premium，那么要short forward。

老师的意思是因为forward discount，所以判断出是long 头寸，但本身我就是香港人持有ZAR资产（已经是long了），所以不用对冲。关于这部分知识点，更详细可以参考截图。