陈同学2024-04-18 10:32:54
陈同学通过全市场组合得到的 implied return 是一个值吧？然后标准差和相关系数 我可以取不同值 但是这个expected return 也就是implied return 不变，然后得到一系列的目标权重，是这个过程这个意思 叫做反向MVO吧？
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Johnny2024-04-18 14:18:37
Johnny同学你好，reverse optimization的定义和步骤可以参考下图。一个投资组合中有很多资产，reverse optimization是首先根据当前的权重，来反推出组合内各个资产大类合理的implied return，以及标准差和协方差，然后再使用它们来正推出合理的资产配置权重
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我们正向MVO是可以得到一条EF曲线，但是反向MVO 是有了已知权重然后得到的implied return，这个implied return是不是唯一的？如果在EF的坐标轴上，就是Y轴expected return 是一条横线横过去对应不同的x轴上的标准差？
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同学你好，MVO应该是基于目前给定的资产收益率/标准差/相关系数来得出最优的资产配置，也就是说你目前有一堆股票债券啥的，MVO就是帮你算出各资产的最优权重是什么，构成你的SAA。而Implied return也是唯一的，这个课后题是有题目，得出的是投资组合中各个资产的implied return。
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是的implied return 是通过全球组合得到的唯一值，所以如果把它再带入进行正向的MVO 得到的最优权重不就是当时全球组合里各项资产的占比吗？
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同学你好，不是这样的。目前的全球组合的权重是按照市值算出来的，也就是用目前的权重，目前的标准差和相关系数来反推出一个合理的收益率。然后用这个收益率，搭配上合理的标准差，相关系数来再算出一个新的资产配置组合。
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