Simon2024-04-15 10:40:34

同学，上午好。

11问：
是否要对冲是比较forward rate和forcast spot rate之间，哪个更有利。如果forward更有利，对冲（签forward），forcast spot rate更有利，不对冲。

持有AUD，担心汇率贬值，做空AUD，按照forward是2.1523卖，按照spot是2.0355卖，按照forward更有利，所以是hedge。（这里要hedge，选项里选了overhedge，overhedge了解下即可。假设我有100AUD外汇敞口，short 100 AUD forward就是完全对冲。如果short 120 AUD 就是overhedge多对冲了。100用于对冲外汇敞口，20用于赚钱。）

持有CHF，担心汇率贬值，做空CHF，按照forward是2.4641卖，按照spot是2.5642卖，按照spot卖出更有利，所以不hedge。

14问：

这道题可以根据(1+RFX)(1+RFX)=1+RDC，先分别求出UK资产的本币收益，与German资产的本币收益。

UK本币收益：86/83.4*(4.1025/3.8729)-1=9.23%
German本币收益：51/55*(3.5142/3.0359)-1=7.33%

所以UK和German都能提供正收益，答案选C，C的意思是整体本币收益是正的，其中UK和German各自的本币收益也都是正的。