Simon2024-04-15 13:06:28

同学，上午好。

Carry trade即借低利率，投资高利率。
Yield curve trade即根据利率曲线变动，进行投资，例如利率曲线，短期利率下降，长期利率上涨，那么就该买入短期债，卖出长期债。
long/short credit trade，举个例子，如果如果CDS spread上涨，那么long protection on CDS，如果CDS spread下跌，那么short protection on CDS。

此题，buying lower-liquidity, off-the-run bonds and selling higher-liquidity, duration-matched, on-the-run bonds.

流动性差，off-the-run（老早之前发行）的债券，会有更高的风险补偿，所以是高利率债券。流动性好，on the run新发行的债券，风险补偿低，是低利率债券。所以，买高利率，卖低利率，是carry trade。