Simon2024-04-10 09:53:38

同学，上午好。这道题和HY spread变化无关，没有考察这个点。

B选项，关键信息是overweight default risk。如果要超配default risk，那应该多配垃圾债，而不是高评级债。B错

C选项，CLO是属于CDO（Collateralized Debt Obligation）的一种分类，区别是CLO的底层资产特指是企业的杠杆贷款（高风险贷款），而CDO的底层资产只要是debt都可以。在经济下降阶段，高风险的CLO更容易违约。C错

A选项，covered bond 是银行用其相关资产抵押发行的债券，即使经济下行，债券收益不好，抵押品也可以产生收益来补偿投资者，所以covered bond要比fixed income bonds好。或者我们直接可以把covered bond理解成高质量债券，经济不好，高质量债券要表现更好。所以答案是A。