刘同学2024-04-09 19:40:40
刘同学我指的这段话，说资产的cash flow yield要match 负债的yield，是说两者收益率的变化率要相等吗，为什么从yield角度理解？而且为什么非平行移动会导致两者yield变动不match
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Simon2024-04-15 14:22:58
Simon同学，上午好。这段话的意思是说，因为免疫策略使用两个债券一前一后来匹配负债，假设负债是2年到期，然后匹配的资产是1.5年债券和2.5年债券，如果利率是平行变化的，那么大家利率变动（△y）是一样的，从而最终价格变动也是一样的。
但当收益率曲线发生非平行移动时，一前一后两个债券的利率变动幅度是不同的，以及负债的利率变动也是不一样的，也就导致免疫失效，最后资产和负债的价格变动幅度也不一样，导致免疫失效。
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