Simon2024-04-08 10:04:09

同学，上午好。

1. volatility大，股价波动幅度大，如果持有期权，更可能行权。所以long option=long volatility。
2. long option的gamma为正，short option的gamma为负。所以long option=long gamma
3.凸性表示涨多跌少。如果股价对option有利，就行权，大赚。股价不利就不行权，只亏期权费 ，所以也是涨多跌少。option有凸性。
4. delta=0，不代表△delta=0。gamma=△delta/△stock。例如long ATM call + long ATM put，call的delta=0.5，put的delta=-0.5，此时组合delta=0，但组合gamma＞0，因为long option，gamma为正，所以整个组合的gamma并没有被对冲。