曹同学2024-04-04 15:19:08
曹同学老师，9题的negative carry为什么是fix＞float, upward slope说明利率走高，现在pay fixed不是锁定低成本吗？
回答（1）
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Simon2024-04-05 14:29:25
Simon同学，上午好。upward sloping是利率曲线形状是斜向上的，表示时间越长的债券，利率越高，例如1年期利率是1%，2年期利率1.5%。这并不是利率将来会走高。利率走高是现在1年期1%，将来1年期变为1.5%。
upward sloping后边还有条件，yield curve remain stable。所以利率曲线保持稳定。当yield curve同时upward sloping和stable时，采取的策略就是buy and hold，时间越久，YTM就越大，所以buy and hold要买时间久的债券，增加久期。而pay fixed是降低久期，所以不选。
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