chris2024-03-28 17:30:38
chris这里的prepayment penalties on debt investment ,讲义里的impact on factor是写的 increase ρ，提升资产和负债的相关性，跟老师口头讲的内容不同，请讲解一下提前还款惩罚对于提升相关性ρ，以及后面那段comments里面的内容，是什么逻辑
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Johnny2024-03-29 09:47:00
Johnny同学你好，利率较低，borrower想要提前还款，那么银行所能收到的利息就会少了，于是他就通过penalty来增加自己的收入，这个penalty一方面可以视为是对于提前还款所收不到的利息的补偿，降低了资产的波动性。而利率下降会导致银行的负债上升，这个penalty也是在一定程度上抵减了负债的上升。所以资产和负债的波动性都会较为平稳，两者的相关系数上升
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利率下降会导致银行的负债上升？——这个点是为什么呢？
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同学你好，利率下降会导致负债未来现金流的折现率下降，导致需要偿还的负债的现值就会上升
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