啊同学2024-03-23 10:13:26
啊同学我看了助教回复其他同学的问题时有提到，“但如果是carry trade（借低利率投资高利率）时，不会使用forward来签订合约（而是等到期，直接在spot市场换汇），因为一旦使用forward，那么投资外币再换回本币，收益就是国内的无风险收益（covered IRP一定会成立）。”这句话麻烦能再解释一下吗？为什么carry trade不能使用forward，而做汇率套利的时候就得使用forward，不是说用forward covered IPR一定会成立吗？
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Simon2024-03-24 11:24:07
Simon同学，上午好。
这道题和三级里的carry trade还是有些区别的。此题里，covered IRP不成立，所以就是通过签订forward来进行套利。
而如果一旦covered IRP成立，此时JPY/AUD forward理论上=1.001/1.045*87.4=83.72，此时借JPY，投资AUD，收益=1/87.40*1.045*83.72=1.001和直接投资JPY的1.001，收益是一样的，所以不签forward。
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老师，这题里covered IRP不成立，所以carry trade是不适用的对吗？所以得用二级的套利知识来算？
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嗯嗯，对的，同学你的理解是正确的。
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