曹同学2024-03-20 10:08:02
曹同学老师，calendar spread里，为什么是卖近期的c，买远期的c，近期时间价值越来越少，为什么还要卖近期的去赚premium
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Simon2024-03-20 10:43:40
Simon同学，上午好。
在时间价值的绝对值上，短期的option＜长期的option，
但是，在时间价值的衰减速度（△时间价值），短期的时间价值衰减更快。例如，买长期的option，同时卖出短期的option，同样过1天，长期的时间价值减少0.1，但短期的时间价值减少0.5，那么还能赚0.4（-0.1-(-0.5)=0.4）的时间价值。
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衰减越快，不是应该时间越短，越不值钱吗？
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对的，衰减越快，表示时间越短，时间价值越不值钱。但是这里是看时间价值的衰减，而非时间价值本身。例如短期就到期的option，时间价值=4，但是每过一天，假设价值就下跌0.5，而长期的option，时间价值=8，但每过1天，时间价值就下跌0.1。我们关注的是下跌速度0.5和0.1。
那么买长期的option，同时卖出短期的option，同样过1天，长期的时间价值减少0.1，但短期的时间价值减少0.5，那么还能赚0.4（-0.1-(-0.5)=0.4）的时间价值。
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