kiki2024-03-10 16:52:04
kiki老师好，第一问的8656 的两个计算结果是怎样计算出来的，计算结果也不明白是什么意思
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Simon2024-03-11 13:09:08
Simon同学，上午好。
BPV=10,000,000×8.656/10,000=8656，因为要保证duration-neutral，所以短期BPV和长期BPV是相等的，所以只用长期duration计算出一个BPV就行了。
然后，因为credit curve变陡峭，策略是买入长期protection，卖出短期protection。长期spread下降25bps（买入protection，spread下降对我不利，亏25bps），短期spread下降175bps（卖出protection，spread下降对我有利，赚175bps），最终赚了150bps（因为BPV 5yr=BPV 10yr，所以spread可以直接轧差）。
那么gain=BPV×150bps=8656*150=1,298,400
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BPV=10,000,000×8.656/10,000=8656，老师，这个计算过程不明白
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这是BPV公式，BPV=修正久期×价格×0.0001，表示每变动1bps，债券的价格变动。
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