开开2024-03-14 09:49:42

同学你好，
本题中Wong认为当前Music Plus的股价高估，且这个错误定价很快会修正，因此属于追求short-term alpha的交易类型。这类交易的urgency较高，因此得快速交易。 因此，B选项说应该在收盘竞价阶段卖出是不合适的，因为这样必须等到收盘竞价环节才能卖，不符合订单的特点。 C选项被动的在整个交易日慢慢交易也是不对的，这样交易速度慢，很可能捕捉不到alpha了。 A选项，直接在公开市场卖出是对的，因为可以在价格回到公允价值前捕捉一部分错误的定价带来的alpha。 而大单和信息泄露的问题可以通过liquidity seeking的算法（参考下一题）去进行一定的解决。
liquidity seeking它可以多渠道去寻找流动性。它也可以交易本来流动性较好，但是订单规模较大又需要快速交易的订单，因为此类大单如果直接交易会造成很大的市场冲击成本，而该算法可以通过在多渠道寻找流动性分散市场冲击成本。

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