-2024-03-04 13:01:54
-老师，就variance swap这个板块，有两个问题：（1）请问variance notional和vega notional分别是什么？有何区别？ （2）对应的两个公式“settlement amount (long)”中，为什么variance notional是乘以（sigma^2 - K^2），而vega notional是乘以[（sigma^2-K^2）/ 2K ]呢？谢谢。
回答（1）
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Simon2024-03-05 09:50:37
Simon同学，上午好。
vega是标准差(σ-K)变动1%的金额变动，因为 (σ2-K2)/2K=(σ+K)(σ-K)/2K≈σ-K
Vega notional represents the average profit and loss of the variance swap for a 1% change in volatility from the strike. （当realized volatility上下变动1%，导致方差互换多头产生的profit/loss的平均值）
variance notional是方差（σ2-K2）变动1%的金额变动
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