-2024-03-01 14:14:05
-老师，就这个example有两个小问题：（1）这里所说的“At the end of the six-month period, the S&P 500 Index has decreased by 1.5%”，这里下跌的1.5%指的是什么呢？（2）为什么（左边橙色方框处）要用下跌的1.5%乘以原投资组合的beta1.2呢？谢谢。
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Simon2024-03-01 15:49:48
Simon同学，上午好。
1. the S&P 500 Index has decreased by 1.5%，是指数下跌1.5%
2. beta的实际含义是市长指数每变动1%，股票的收益变动，例如股票beta=1.2，表示市场指数上涨1%，股票就会上涨1.2%。
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谢谢老师。只是我还是没懂为什么（左边橙色方框处），在求解6个月后组合价值中，要先用下跌的1.5%乘以原投资组合的beta1.2呢？谢谢。
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同学，上午好。因为原组合的亏损+期货对冲收益=新组合价值
1. 市场下跌1.5%，所以60 million的股票（beta=1.2）会下跌1.5%*1.2=1.8%，亏损60*1.8%=1.08million
2. 卖了32份期货，这部分会有收益，gain=0.36million
3. 1和2相加，等于亏损0.72 million，这就相当于新组合的beta=0.8，亏损=60*1.5%*0.8=0.72 million
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