考同学2024-02-26 15:36:06
考同学三级 Equity passive factor-based 趋势策略，基于风险因子的投资策略，相比被动指数投资稍微有一点持仓偏离 那么问题是：这个偏离应该不大吧，应该到不了concertrate程度吧，这题选择了A，risk exposure很集中于几个因子吗？好像有点怪。当然，B和C是显然不对的
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Simon2024-02-27 13:15:46
Simon同学，上午好。
passive factor-based，首先他是被动投资，复制benchmark，其次是把risk factor作为benchmark来进行投资。而此处benchmark就是momentum 因子，所以因子是集中的。
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没懂，passive投资的benchmark是指数吧，如果按照risk factor（如barra因子）来构建组合，那就是主动了吧
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benchmark可以是市场指数，也可以是某个因子或多个因子（因子也能构成指数的）。passive factor-based策略就是拿risk factor来作为benchmark 进行复制。
而主动是指，我要超过benchmark，所以会和benchmark有偏离。
这道题是问，和 broad-market-cap weighting相比（会有各种因子，value，growth，momentum等等等等），如果专注于momentum因子（被动追踪momentum因子），会有更集中的risk exposure
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