Evian, CFA2024-02-17 01:04:45

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

截图中红色内容没有说反，它是正确的。

对与Spread risk我们可以这样理解：

在免疫策略中，资产端投资债券与负债性质不同，使得收益率曲线变化时，资产与负债价格变动不一致的风险，就是spread risk。

比如资产端投资国债（treasury），负债端是高质量公司债（high-quailty corporate bonds）。
公司债有spread，而国债近似无spread。
由于spread与基准利率变动有负向关系，那么市场基准收益率变化，国债与公司债折现率变动不一致，导致价格变动不一致，也就是免疫失效。也是spread risk的一种体现。
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