1000001205792024-02-12 23:08:51
100000120579match single liability时，请问如何理解macaulay与investment horizon相等时，reinvestment risk与price risk相等，能详细推导一下吗？
回答（1）
Tom2024-02-13 08:48:30
Tom同学您好，这个概念是为了便于理解的解释，没有数学公式推导。immunization的核心条件是asset duration与liability duration相等，可以这样理解：将liability看成是零息债券，其duration = 到期时间，而为了保证liability被及时偿付，investment horizon需要等于到期时间，所以investment horizon = 到期时间 = liability duration
为了保证当市场利率波动时，asset和liability的波动相同，需要使asset duration = liability duration，自然也就等于investment horizon
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