TTER2024-02-12 11:23:45
TTER免疫策略中的model risk和structural risk有什么不同？利率非平行移动的风险是model risk吗，但怎么规避利率非平行移动也是要减少structural risk，这两个概念有点没弄明白
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Tom2024-02-12 12:45:10
Tom同学您好，yield curve非平行移动的风险是structural risk，解决方法是将portfolio的CF dispersion（即convexity）最小化。model risk指输入模型的参数错误导致的风险，比如在计算资产组合的duration时，我们通常假设equity的duration是0，但其实不是（股票价格也会受到利率波动的影响）
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所以免疫策略无法规避structual risk，也无法规避model risk对不
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可以通过最小化convexity将structural risk降至最低。cfa教材中对model risk如何规避没有阐述。
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