杨同学2024-02-11 15:21:56
杨同学想确认一下appraisal ratio的分子计算，risk premium应该是Rmkt-Rf，但是没给Rmkt，急用Rbenchmark代替？(refer小考神的写作练习case 11)
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最佳
Evian, CFA2024-02-16 13:21:20
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
好的，找到题目了
请参考以下截图，appraisal ratio的分子是Jensen’s alpha，它不是市场组合收益率超过无风险收益率的部分，而是：
投资组合真实收益率-CAPM模型定价系统收益=Jensen’s alpha=Rp-[Rf+Betax(Rm-Rf)]=衡量投资组合超额收益率（承担非系统风险时），正好和分子（非系统风险衡量的残差标准差）对应
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嗯嗯我问的就是那个部分，但是没有给mkt 的值哇，所以用benchmark代替？
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祝考试顺利！~
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啊？不回答问题的吗？
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是用指数收益率benchmark return=16.5%代替了市场组合收益率Rm。
因为市场组合是一个理论存在的组合，所以投资者在实际投资时会直接投资某个大盘指数（或者目标benchmark）
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