RL2024-02-10 12:32:53
RL图1和2对Roll yield的说法是不是矛盾了？（F-S)/S到底是negative还是positive roll yield啊？
回答（1）
Simon2024-02-13 11:19:06
Simon同学，新年好。图一和图二不矛盾，都是站在short forward角度。
如果long forward，roll yield = (S-F)/S
F＞S，forward premium，此时按照F买入，买贵了，roll yield 为负数。
F＜S，forward discount，此时按照F买入，买便宜了，roll yield为正数。
如果short forward，roll yield = (F-S)/S
F大于S，forward premium，此时按照F卖出，卖贵了，roll yield为正数。
F小于S，forward discount，此时按照F卖出，卖便宜了，roll yield为负数。
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