-2024-02-09 13:37:01
-老师，课上有关rebalancing的example 2，higher volatility不应该是narrower range吗？为什么这边是wider range呢？另外，考虑到transaction cost，range不应该也是需要wider吗？为什么课上老师说是narrower？有劳解答，谢谢。
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Johnny2024-02-09 14:49:35
Johnny同学你好，在不考虑交易成本的情况下，该资产风险上升则会导致更窄的range，因为人们风险厌恶，不希望他产生较大偏离，但如果考虑交易成本，那么就要做个取舍，在控风险和控成本之间做个权衡。题目说了该资产流动性很差，这意味着该资产交易成本很高，那么此时控制交易成本就更为重要了，因此是要更宽的range，这样可以减少资产权重触碰到range上下限的次数，降低rebalance的频率 减少交易成本。
如果老师说交易成本较高会导致narrower，那估计是口误了，应该是更宽才对
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谢谢老师的解答。我这样理解，老师看看正确不：基于risk aversion，当面临更高的volatility时，需要收窄range；而需要考虑transaction cost的情况话，就只能取舍和权衡，若控制cost更重要的话，就只能放宽range，降低rebalancing的频次。是这样理解吗？
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同学你好，你的理解是正确的
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