Steven2024-02-04 21:43:48
Steven有个问题没有学明白，冲刺笔记P89页，当DC/FC，如果positive roll yield 则应该对冲风险，这时FC应该是升值状态吧？但为什么在P90页又说，当外币升值时不对冲？我理解这时候应该是有外币仓位，如果外币升值时候换回本币是利好，但为什么positive roll yield需要对冲呢？角度不一样吗
回答（1）
Simon2024-02-05 09:34:10
Simon同学，上午好。对冲是签订forward，按照forward价格来买卖，如果签forward有利，那就对冲。positive roll yield就是签订forward要更有利。
如果long forward，
F大于S，forward premium，此时按照F买入，买贵了，roll yield 为负数。
F小于S，forward discount，此时按照F买入，买便宜了，roll yield为正数。
如果short forward，
F大于S，forward premium，此时按照F卖出，卖贵了，roll yield为正数。
F小于S，forward discount，此时按照F卖出，卖便宜了，roll yield为负数。
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