TTER2024-02-04 10:49:38
TTER这道题第二问，解答的时候老师说是风险降低（因为买入国债），但它的操作是从浮动债券转为固定债券，久期是增加，这不是增加volatility吗，应该如何理解才对呢？
回答（1）
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王苏云2024-02-04 11:26:25
王苏云同学，你好
整体波动性应该会下降，因为对冲的政府证券投资组合比个人小企业贷款投资组合更具流动性，也更少受企业贷款信用违约息差变化引起的波动性的影响。所以波动性下降。
从浮动转换为固定利率资产，增加了银行整体投资组合的期限。但是并没有增加波动性。第一个问题答案分析了，投资组合变动的净效应可能对银行现有的资产/负债期限状况影响不大，因为在利率上升或下降时，浮动利率企业贷款也几乎没有价格风险敞口。
祝你学习进步~
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