穆同学2024-02-02 11:31:43
穆同学不懂A和B
回答（1）
Simon2024-02-03 18:21:12
Simon同学，上午好。
A选项，dedicated short bias是指完全做空，那么其和标普500的系数值应该是负的。虽然normal的时候是是负的，但是-0.02，变化基本等于没有，所以与其说是dedicated short bias，感觉更像是EMN。所以A不对。
B选项，说是卖出期权。如果卖出期权，那么就是做空volatility，那么volatility前边的系数应该是负的，也不符合。
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老师，只要是short，beta就是负对吧。比如波动率也是。这个题里是正，那就是做多波动率，看涨波动率。
下面那个题是波动率beta是-0.164，所以是做空波动率。（我一直以为是因为波动率与收益率负相关所以这里是看多波动率）
然后危机时增量部分加上，beta变成-0.059，接近0，所以就是相当于结束了这个做多头寸对吗。
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老师，只要是short，beta就是负对吧。比如波动率也是。这个题里是正，那就是做多波动率，看涨波动率。
下面那个题是波动率beta是-0.164，所以是做空波动率。（我一直以为是因为波动率与收益率负相关所以这里是看多波动率）
然后危机时增量部分加上，beta变成-0.059，接近0，所以就是相当于结束了这个做多头寸对吗。
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这个题
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同学，新年好。
如果因子前边系数为正，那么是做多这个因子。
如果因子前边系数为负，那么是做空这个因子。
下面那个题是波动率beta是-0.164，所以是做空波动率。您的理解是对的
但在危机时刻，增量部分是0.105，这个不能采用，因为它的t-Statistic只有1.03（如果是95%执行区间，绝对值要大于1.96；如果是90%置信区间，绝对值要大于1.65，才能使用）
但是，如果0.105这个增加是可以用的，那么您的理解也是正确的。
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