139****67842024-01-31 23:35:40
139****6784The price sensitivity of high-yield bonds to interest rate changes is typically higher than that of investment-grade bonds.这句话为啥不对？
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Simon2024-02-02 10:35:29
Simon同学，上午好。
因为对于投机级债券，YTM=rf+spread，对于投资级债券，就以国债为例，YTM=rf。
因为投机级债券里，既有rf和spread，而rf和spread通常是反向变化的（rf增加，spread下降，例如经济变好，rf增加，违约可能性下降，spread下降），所以会有一定程度的抵消，那么rf大变动，因为spread的抵消，YTM小变动，那么价格也小变动，所以，The price sensitivity of high-yield bonds to interest rate changes is typically higher就不对。
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