kathy sham回答（1）
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Simon2024-02-02 10:08:29
Simon同学，上午好。一般来说，除开straddle 策略，其他策略都是使用的OTM option（除非题目有额外特殊要求）。而这个case中第3问的collar策略中，不是一定要用OTM call，而是题目没有额外要求，所以就short OTM call。而对于put有要求是用ATM put，所以long ATM put，short OTM call。
因为题目条件he´s hesitant to sell but wants to protect their value，所以买入ATM put，如果是20的OTM put，就会有5块的下跌，提供不了保护。所以此处是买入ATM put，完全消除下跌风险，同时卖出OTM call，抵减成本（降低long ATM put的成本）
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