穆同学2024-01-28 23:19:07
穆同学老师我不太明白alpha归因里sizing position这个能力怎么表现
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梁雪2024-01-29 21:47:23
梁雪同学你好，根据公式收益分解，1、return from factor weightings，；2、return unexplained by rewarded factors（包括alpha 和 idiosyncratic risk，这两个是没办法明确区分开来的）。因此如果持仓过于集中一方面可以增加alpha但同时也增加了idiosyncratic risk，所以 position sizing 调整头寸的能力，就是 manager 平衡对alpha的自信，同时又要降低过于集中带来的风险。
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