Simon2024-01-29 14:11:31

同学，上午好。对的，黄色就是简便算法，直接基于BPV思考（BPV=10,000,000×8.656/10,000，因为要保证duration-neutral，所以短期BPV和长期BPV是相等的，所以只用长期duration计算出一个BPV就行了。）

然后，因为credit curve变陡峭，策略是买入长期protection，卖出短期protection。长期spread下降25bps（买入protection，spread下降对我不利，亏25bps），短期spread下降175bps（卖出protection，spread下降对我有利，赚175bps），最终赚了150bps（因为BPV 5yr=BPV 10yr，所以spread可以直接轧差）。
那么gain=BPV×150bps=8656*150=1,298,400