2\The CDS spread decline of 0.15% leads to a new CDS contract price of 94.75 per 100 face value (=1 – (EffSpreadDurCDS × ΔSpread) or (8.75 × 0.60%)). The protection buyer (short risk) position therefore realizes an approximate mark-to-market loss of €131,250 (=(94.75 – 93.4375)/100 × €10,000,000) because of the 0.15% decline in CDS spreads.这里为什么是8.75 × 0.60%，0.60%是哪里来的？

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Robyn2024-01-28 15:34:47

2\The CDS spread decline of 0.15% leads to a new CDS contract price of 94.75 per 100 face value (=1 – (EffSpreadDurCDS × ΔSpread) or (8.75 × 0.60%)). The protection buyer (short risk) position therefore realizes an approximate mark-to-market loss of €131,250 (=(94.75 – 93.4375)/100 × €10,000,000) because of the 0.15% decline in CDS spreads.这里为什么是8.75 × 0.60%，0.60%是哪里来的？

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回答（1）

Simon2024-01-29 13:41:50

An active portfolio manager seeking to purchase single-name CDS protection observes a 1.75% 10-year market credit spread for a private investment-grade issuer. The effective spread duration is 8.75 and CDS basis is close to zero.

同学，上午好。8.75*0.6%是1-8.75*0.6%，是计算新的CDS price。

公式：CDS price=1+（fixed coupon-CDS spread）×SD

原本CDS spread=1.75%，所以 CDS price=1+（1%-1.75%）*8.75=0.934375
现在CDS spread下跌至1.6%，所以，new CDS spread=1+（1%-1.6%）*8.75=1-0.6%*8.75=0.9475