Simon2024-01-29 17:54:40

同学，上午好。请问具体是哪里的讲解呢？

在主动投资中，目的是战胜benchmark，具体实施就是和benchmark有偏离。然后衡量偏离有两种方法，一种是看active share，一种是看active risk。这两个在某种程度上有些像。

首先，active share就是个股的比重和benchmark不一样，这个会某种程度上造成和benchmark的偏离（但有例外，benchmark是工商银行，而我投资的是中国银行，虽然个股不一样，但其实还是和benchmark很像的）

而active risk其实是看组合和benchmark长得像不像，用相关性来衡量（截图1），如果相关性高，组合和benchmark长得像（怎么定义长得像：benchmark和组合的因子长得像，或者个股持仓一样；但主要还是看因子层面像不像，例如工商银行和建设银行，虽然个股不一样，但都是银行因子，因子还是长得像的），active risk就小。