Robyn2024-01-27 21:49:13
Robynstructural risk是什么， 为什么barbell portfolio会导致it is thus subject to a greater degree of risk from yield curve twists and non-parallel shifts？barbell和bullet分别有什么特征和结果？
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Simon2024-01-29 13:29:00
Simon同学，上午好。Structural risk (The risk arise because yield curve twists and non-parallel shifts)。Structural risk来源于非cash flow matching，由于免疫策略使用两个债券，一前一后来匹配负债，因此当收益率曲线发生非平行移动时，一前一后两个债券的变动幅度是不同的，也就意味着Structural risk来自于现金流的dispersion
Bullet portfolio的离散程度最小，因此其convexity也最小；barbell portfolio的离散程度最大，因此其convexity也最大。在实施Immunization策略时，如果想要降低Structural risk，应该使用bullet portfolio
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