假如现在的spot汇率是0.99, mgr觉得汇率会下降，最低下降到0.94，于是要买入put？但是又想降低cost，所以要卖出put。我现在有0.98和0.95两个put option，所以mgr应该买入0.98的put，卖出0.95的put？但是根据put spread的定义是买入OTM put，卖出更OTM的put。想问一下OTM的参照物是什么？0.98&0.95相对0.99都是ITM的，但是相对0.94的话，不是0.98更加OTM？

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杨同学2024-01-27 15:10:56

假如现在的spot汇率是0.99, mgr觉得汇率会下降，最低下降到0.94，于是要买入put？但是又想降低cost，所以要卖出put。我现在有0.98和0.95两个put option，所以mgr应该买入0.98的put，卖出0.95的put？但是根据put spread的定义是买入OTM put，卖出更OTM的put。想问一下OTM的参照物是什么？0.98&0.95相对0.99都是ITM的，但是相对0.94的话，不是0.98更加OTM？

回答（1）

最佳

Simon2024-01-28 13:34:13

同学，上午好。

1. 假如现在的spot汇率是0.99, mgr觉得汇率会下降，最低下降到0.94，于是要买入put？
对的，担心汇率下降，买入put

2. 为了降低成本，会卖出更加OTM put，买入0.98 put，卖出0.95 put

3. 对于put，行权价越低，越是OTM，行权价越高，越是ITM。0.98和0.95行权价，对0.99都是价外期权out of money，OTM。其中0.94比0.98更加OTM。