考同学2024-01-25 14:33:50
考同学CFA 三级 CME 两国利率 加减 各种premium，domestic的rate高，不是应该该国货币升值吗？比如利率高的国家，外资流入，本币升值。这里为啥说是贬值，depreciate
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Johnny2024-01-27 20:12:37
Johnny同学你好，这个情况就是overshoot，短期内投资者看到某国的利率或者risk premium比较高就会讲钱投入该国，导致短期内该国货币升值，但长期会形成预期反转，最终该国汇率下降。可以联想一下二级的uncovered interest rate parity，利率更高的国家会贬值，贬值幅度相当于两国的利率之差，而这里是汇率变动幅度约等于利率和premium之差
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这类题目，怎么评估是overshoot还是now shoot，也可以理解为当前要升值嘛，为何要说以后的事情呢
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同学你好，这里的思路是两国间最终投资的收益率需要一样，也就是天下大同。A国的收益率会低，B收益率高，那么A国人就会把A货币换成B货币去投资，获取高收益后再转换会A货币还本付息，如果要确保两国的投资收益一样，那么B货币就要贬值，这样B国的高收益就被汇率贬值给抵消了，最终投资B国和A国的收益是一样的。
可以看题目要求，如果他问的是从capital flow的角度让你来判断短期内汇率会怎么变，那就是利率上升，资本流入，本币升值
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