Simon2024-01-26 13:56:08

同学，上午好。

就考试而言，cross hedge考察概念，MYHR考察计算。

Cross hedge/proxy hedge：站在单个资产角度，如果在现实金融市场上没有找到合适的对冲产品，那么此时选择一个性质与其非常类似的产品进行对冲。例如，A货币和B货币是相关性比较高的货币，持有A货币敞口，但A货币交易不活跃，因此用B货币进行对冲，就称为cross hedge

MVHR也是cross hedge交叉对冲中的一种，站在单个资产角度，如果在现实金融市场上没有找到合适的对冲产品，那么此时选择一个性质与其非常类似的产品进行对冲，例如持有铜现货，想要通过期货合约来对冲，用铜现货的收益率y和铜期货的收益率x做一元回归，得到方程y=b0+b1 x+ε，因此当x变动一个单位时，y变动b1%，如果持有b1份期货，那么期货也会变动b1×1%=b1%，此时期货和现货完全对冲。