TTER2024-01-21 21:37:20
TTER这里(2)为啥不是active risk一定，active return最大？另外，这里#是指持股数量小，不是指持股金额小？
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王苏云2024-01-22 09:10:26
王苏云同学，你好
这里是选择良好的投资组合的步骤中的一点。对于具有相似成本、费用和Alpha skills的基金经理来说，如果两种产品具有相似的主动和绝对风险，那么具有较高主动份额的投资组合是首选。
为什么呢？因为在组合的风险相似的条件下，Active share越高，体现投资经理的Alpha skill被组合更多的运用，未来的Expected return可能会更高。
一般来说，如果持股数量很小很集中，也就是特定风险比较大，那么ACTIVE risk 中由ACTIVE share 贡献的部分就会比较大。
未来的你会感谢今天努力的自己，继续加油！
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好的，追问一个，ACTIVE risk 中由ACTIVE share 贡献部分以外的是什么，有衡量指标吗？
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同学，你好，
原版书关于active risk 和active share有这样四个结论，咱们可以一起来看一看：
■ high net exposure to a risk factor will lead to a high level of active risk, irrespective of the level of idiosyncratic risk;
■ if the factor exposure is fully neutralized, the active risk will be entirely attributed to Active Share;
■ the active risk attributed to Active Share will be smaller if the number of securities is large and/or average idiosyncratic risk is small;
■ the level of active risk will rise with an increase in factor and idiosyncratic volatility。
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