Simon2024-01-21 14:58:48

同学，上午好。

前半句，外汇远期降了，所以F-s是negative，理解是正确的。后半句，用欧元买F来roll，理解不对。

回到题目：

1. 在initial时刻，签了一个做空EUR的6个月forward at 1.3935-19=1.3916.

2. 与6个月后卖EUR相比，现在就把EUR按照1.3935卖掉，显然更划算，所以签了一个6个月的forward不划算，是negative roll yield（short forward，forward discount，roll yield为负）。

3. 6个月后到期，为了把forward平掉，我得去市场上按照spot rate 买回EUR，但这时候spot rate是1.4289，只看表格中spot rate这一行，可以看到欧元在升值，所以EUR是越来越贵的（sell low and buy more high，按照1.3916卖，1.4289买回），我买EUR不划算。所以made it even more negative。