139****67842024-01-20 17:54:02
139****6784If the reference entity’s credit spread trades above the standard coupon rate, the CDS contract will be priced at a discount to par because the protection seller effectively receives a “below market” periodic premium.
回答（2）
最佳
Simon2024-01-26 16:20:05
Simon同学，上午好。
CDS price=1+（fixed coupon-CDS spread）×SD，如果CDS spread＞fixed coupon，那么CDS price定价是discount的。
然后protection buyer 只交1%保费（投资级），但实际假设需要1.5%保费（CDS spread=1.5%），那么就需要补缴。
- 评论（0）
- 追问（0）
梁雪2024-01-20 23:22:48
梁雪同学你好，你的理解是对的。
如果entity´s credit spread above 高于atandard coupon rate,说明protection buyer需要补缴保费。而根据CDS price公式，CDS price 是discount to par.
关于保费premium和CDS价格的关系是：1-price=premium，premium（保费）是一开始CDS buyer需要补给seller的部分。
- 评论（0）
- 追问（1）
- 追问
-
对，我是想问那“the CDS contract will be priced at a discount to par”，这个discount怎么理解。就是因为是高于1%的，当初只交了1%，所以是discount，所以应该补缴？
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片